Avis Sowefund : un investissement à éviter et des pratiques peu reccomendables

Article rédigé par Thibault Pastour (ex-banquier d'affaires et certifié AMF)
Article rédigé par Thibault Pastour (ex-banquier d'affaires et certifié AMF)

Démocratisons l’investissement en startup qui n’était réservé qu’aux riches jusque là ! Si les riches le font, c’est que ça doit forcément être une bonne idée ! 12% de rendement annuel soit l’investissement le plus performant des dernières années ! Voilà les types de raccourcis que l’on peut entendre des plateformes qui proposent d’investir dans des startups. 

Dans la suite de cet article je vais utiliser mon expérience en fonds d’investissement pour vous expliquer pourquoi je suis contre ce type de plateforme et vous donner mon avis sur Sowefund  😉 

Pour ceux qui souhaitent rejoindre une communauté soudée et prendre les bonnes décisions d’investissement, vous pouvez directement rejoindre notre Discord gratuit pour échanger !

Table des matières

Mon avis en bref sur Sowefund

Première page Sowefund

Avantages

  • De grosses réductions d’impôts 
  • Un investissement concret 
  • Une vraie aide pour les projets soutenus 
  • La possibilité de soutenir directement des projets à impact 
  • Une interface simple et intuitive
  • Co-investissement avec des fonds

Inconvénients

  • Aucune visibilité sur la performance des projets 
  • Une protection des investisseurs inexistante
  • Des investissements complexes
  • Des perspectives de sortie floues 
  • Pas de liquidité sur ces investissements
  • Un besoin de diversification trop important

Zoom sur Sowefund :

Avant de rentrer un peu plus dans le détail de mon avis sur Sowefund je vais vous présenter les deux points pour moi qui sont rédhibitoires pour ne pas recommander ces services :

  • Une absence totale de transparence sur les performances des entreprises soutenues: à contrario de plateformes de crowdfunding comme LPB ou Anaxago, Sowefund ne présente pas les résultats de ses participations avec un tableau clair et détaillé qui permettrait à n’importe quel investisseur de savoir où il met les pieds. 
  • Pas de protection des investisseurs : avant de pouvoir investir sur Sowefund vous avez un questionnaire de connaissances avec des questions comme « est-ce que l’argent placé dans des startups est garanti ? ». J’ai fait en sorte de prendre le profil d’un épargnant complètement perdu qui pense que son investissement est sans risque, liquide et qui n’a jamais investi de sa vie. Je pensais alors que mon compte allé être bloqué mais pu du tout. Il a été validé au bout de 5min me permettant d’investir dans n’importe quelle entreprise directement.  

Petite rétrospective sur les 10 premiers projets financés sur Sowefund

Sowefund ne présente pas ses performances de façon claire mais j’ai quand même décidé de creuser un peu. Je suis donc allé sur la liste des projets financés sur la plateforme. 

J’ai pris les 10 premiers projets pour voir comment ils s’en sortaient et voici un petit résumé rapide :

  • 2 projets existent encore 
  • 8 projets ont ait faillite

On pourrait se dire que les 2 ont rapporté très gros et ont ainsi compensé les pertes mais si on regarde dans le détail c’est loin d’être le cas avec :

  • Coachguitar qui a selon Linkedin 3 employés (les 3 co-fondateur) à date et qui avait était valorisé par Sowefund 1,6M€ 
  • Testamento qui aurait environs 5 à 10 employés et qui avait été valorisée 1,5M€. Macif Innovation a récemment investi dans la société et a dû racheter la part des investisseurs.

Alors oui les employés n’est pas l’indicateur le plus fiable pour valoriser une entreprise mais cela nous permet quand même de nous faire une idée. Ainsi on peut estimer que sur les premiers 2,05M€ investis, 1,7M€ ont été perdus pour les investisseurs soit 82% des fonds investis avec 1 projet à l’équilibre (coachguitar) et 1 autre où les investisseurs ont peut être fait X2  X3 (Testamento). Autant vous dire que ce sont des performances très mauvaises. On peut comparer ces performances avec une plateforme comme La Première Brique qui propose des rendements à 11% pour 0 projet en perte.

1% de rendement supplémentaire avec Immocompare

Zoom sur un des projets en cours sur Sowefund

Photo d'un projet

L’entreprise développe des compléments alimentaires depuis 10 ans à base de microalgues. 

Bon, je trouve déjà que vendre ça comme une startup qui fait une série A c’est un peu gros car l’entreprise n’est ni nouvelle ni en forte croissance mais à la rigueur c’est un détail.   

La valorisation

 

  • Valo à 8,5m€ pre-money. Déjà on nous donne aucune indication pour savoir comment cette valorisation a été définie alors que c’est tout de même un point crucial du projet. Est-ce que le prix n’est pas complètement gonflé ? Car l’entreprise aura beau croitre, si la valo n’est pas bonne au départ, l’investissement reste mauvais. Quand on voit 50k€ d’EBITDA en 2023 ça nous donne un multiple de X170 !!! Une valo complètement lunaire même pour une soit disant « startup » sans compter que je n’ai pris que la valo pre-money. En post-money c’est encore plus conséquent. 
  • Pour couronner le tout je reçois un mail de leur chargé d’affaires qui m’indique que la valorisation est de 10m€ , que le montant recherché est de 2,5m€ et que le montant minimal d’investissement en direct est de 500k€. Donc des informations complètement contradictoires et qui n’ont aucun sens. 
Ce n’est vraiment pas sérieux et ça montre selon moi un manque d’approfondissement dans la présentation et la sélection des projets. Il est aussi à noter que plus le montant de la levée est important plus Sowefund gagne de l’argent (ce qui n’est pas terrible pour aligner les intérêts avec les investisseurs)

Le business plan

 

En stagnation depuis 3 ans voir en légère baisse. Déjà rien que cette donnée devrait vous empêcher d’investir. Une boite pas rentable depuis 3 ans, qui ne fait pas de croissance et qui a un multiple de valorisation extrêmement élevé n’est clairement pas l’opportunité du siècle sur le papier. 

Par ailleurs, pour justifier un chiffre d’affaires qui grimpe au ciel (X15 en 4 ans), la société explique qu’elle va s’internationaliser. Sauf qu’en 2023 l’entreprise est passée de 7% (2022) de son CA à l’étranger à 35% et que son chiffre d’affaires n’a pas augmenter pour autant donc pas sûr que ce soit la solution miracle pour eux.

En conclusion

Pour conclure je trouve la présentation du projet peu approfondie et des statistiques de la société peu rassurantes ce qui qui me créé de nombreux doutes quand à la qualité du sourcing des projets de Sowefund (doutes plutôt confirmés par la performance de leur 10 premiers projets)

Dans mon avis sur Tudigo j’explique aussi pourquoi je pense que c’est une mauvaise idée de choisir soit même ses projets.  Donc si vous pensez pouvoir dénicher les meilleures opportunités par vous-même je vous recommande vivement de lire cet article. Vous pouvez aussi rejoindre le Discord pour me poser directement toutes vos questions.

Ma vision sur les autres caractéristiques de Sowefund

L'inscription

Beaucoup de questions sur les revenus et les placements qui rendent le processus un peu long et qui ne servent en plus à rien car vos réponses n’ont pas d’impact sur votre capacité à investir sur la plateforme ni sur les conseils prodigués (la personne qui m’a contacté ne m’a pas du tout mis en garde malgré mes réponses qui démontraient un réel manque de connaissances). 

En revanche, votre dossier est validé en quelques minutes et vous pouvez donc très rapidement commencer à investir. 

Le service client

Réactif et disponible pour répondre aux questions. Un peu mal à l’aise quand je leur demande pourquoi leurs performances ne sont pas publiques ou quand je pose des questions un peu plus techniques sur un projet.

Les frais de Sowefund

Les frais sont très élevés par rapport à la concurrence avec :

  • Pour les investisseurs : 1,5% à 3,5% de frais de transaction et 3,5% de frais d’entrée. Chez tudigo il n’y a pas ces frais.
  • Pour les entreprises qui lèvent sur la plateforme : 6k€ de frais de mise en ligne (pas le cas chez Tudigo) + 8% du montant levé au maximum (vs 5-12% chez Tudigo) et 350€/mois de frais de suivi (vs 0€ pour Tudigo)

La structure de frais est donc très importante sur Sowefund comparée à d’autres acteur du marché 

Les points positifs du site Sowefund

 
  • Une super opportunité pour les start-ups française de se faire financer
  • La possibilité d’investir dans des projets à impacte
  • De nombreuses façons de défiscaliser ce que je trouve très intéressant

Pour conclure sur Sowefund

Un jeu plus qu'un investissement

Oui j’ai dit beaucoup de mal de cette société car je pense qu’elle peut vraiment être dangereuse pour beaucoup de particuliers qui ne se rendent pas forcément compte du risque. En revanche, Sowefund peut rester un très bon moyen de s’amuser et de soutenir des projets qui vous tiennent à coeur. Globalement n’investissez que de l’argent que vous êtes prêts à perdre, ce n’est clairement pas un investissement sur lequel vous pouvez compter pour vous construire un patrimoine sur la durée. J’apparenterais un peu ça à un pari sportif 

Les alternatives/concurrents de Sowefund

  • Si vous souhaitez vraiment investir en start-up : vous pouvez toujours investir dans des fonds de VC si vous avez le capital nécessaire. Je vous laisse aussi découvrir mon article « avis Blast Club » qui peut être intéressant pour certains profils. Caption Market qui propose aussi d’investir dans des start-ups mais beaucoup plus avancées comme Blablacar par exemple peut aussi être une bonne alternative car beaucoup moins risquée. Je n’ai pas analysé en détail Caption donc je vous invite à faire vos propres recherches sur ces sociétés 🙂 
  • Si vous souhaitez investir dans actifs plus sécurisant vous pouvez aussi découvrir mon guide de l’investissement qui vous aide à trouver le type d’investissement qui vous correspond ! 
Photo du co-fondateur d'Immocompare

Thibault

Après un Master en Finance, Thibault travaille plus de 2 ans en financement bancaire puis en fusion acquisition avant de travailler dans l’investissement non-côté (Private Equity). Passionné d’investissement et d’immobilier depuis plusieurs années, il décide de partager ses analyses avec Immocompare. Il obtient aussi la certification AMF, preuve de ses connaissances approfondies en gestion financière.

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