Avis négatif sur Royaltiz : un jeu (truqué ?), pas un investissement.

Article rédigé par Thibault Pastour (ex-banquier d'affaires et certifié AMF)
Article rédigé par Thibault Pastour (ex-banquier d'affaires et certifié AMF)

Cela fait maintenant 1 an que je travaille à plein temps sur l’analyse d’entreprises qui proposent des services d’investissement. J’ai vu des pratiques pas très honnêtes comme avec Bricks par exemple ou des services qui mettent en danger l’épargne des investisseurs comme Tudigo mais je n’étais jamais tombé sur des arnaques. Enfin ça, c’était avant que je tombe sur Royaltiz…

Pour vous donner un léger avant goût : quand vous « investissez » 100€ sur une star, cet argent va être en grande partie utilisé pour vous faire croire que ce que vous avez acheté génère un rendement. Mais c’est en fait complètement artificiel. Je vais mieux préciser ce point dans la suite de mon avis sur Royaltiz. Mais, s’il vous plaît, n’INVESTISSEZ PAS DANS ROYALTIZ ou si vous le faites, n’investissez qu’une toute petite partie de ce que vous détenez, les risques de tout perdre sont énormes !

Si vous voulez éviter de faire des erreurs comme investir sur Royaltiz vous pouvez rejoindre le Discord pour échanger ou posez vos questions à des experts. C’est 100% gratuit évidemment 🙂 

Table des matières

Royaltiz, le concept

Royaltiz page d'accueil du site

Avantages

  • C’est fun

Inconvénients

  • Vous n’achetez aucun sous-jacent 
  • Aucune régulation de la plateforme 
  • Aucune protection des investisseurs 
  • Des rendements artificiels 
  • Pas de corrélation entre la réussite du joueur et sa market cap (affirmé par un membre de Royaltiz lui-même)
  • Une structure de supply très inflationniste 
  • Une opacité de la plateforme

Le concept de Royaltiz

Le concept initial est plutôt simple. Vous investissez dans un talent en achetant ce qu’ils appellent « une action ». Si le talent a une carrière florissante, l’action monte et si c’est le contraire l’action baisse. 

Sur la papier c’est intéressant et ludique. Mais plusieurs questions se posent :

  • Concrètement, vous achetez quoi ?
  • Est-ce que vous achetez vraiment un actif ou juste du vent ?
  • Comment « l’action » monte ou descend concrètement ? 
  • Qui détient le plus de ces « actions » ?
  • Comment fonctionne le marché secondaire ?

Pour répondre à ces questions, j’ai épluché le contrat que vous signez avec Royaltiz et j’ai aussi appelé un membre de leur équipe en me faisant passer pour un potentiel client. Bonne lecture 🙂

Qu'est-ce que vous acheter vraiment sur Royaltiz ?

Zoom sur le contrat que vous signez automatiquement quand vous investissez dans un talent

Honnêtement, je suis très tenté de répondre rien mais ce n’est pas tout à fait le cas. En fait vous achetez un contrat qui vous lie avec la société Royaltiz et qui l’engage à vous reverser une rémunération. 

Je suis donc allé regarder le contrat et j’ai été vraiment étonné :

  • La rémunération est calculée selon une certaine méthode de calcul 
  • Cette méthode de calcul ne peut être vérifiée qu’avec la présence d’un avocat/auditeur à vos frais évidemment 
  • La formule de calcul peut être modifiée à tout moment par Royaltiz sans vous poser la question.

Je résume, vous achetez un contrat à une entreprise qui est censée vous rémunérer en fonction d’une formule que vous ne pouvez pas consulter librement et qui peut être modifiée à tout moment sans vous consulter. Je pense qu’on est tous d’accord pour dire que ça part mal.

Détail du contrat Royaltiz n°2

Est-ce que ce que vous achetez sur Royaltiz a une valeur fondamentale ?

Quand on regarde le site, on voit que l’achat d’un ROY’s permet d’accéder à un rendement. Le site s’exclame : « nous donnons une valeur fondamentale à vos ROY’s ! ». Premier point, le site confesse qu’avant cela les Roy’s n’avaient aucune valeur fondamentale, c’est un peu gênant. Aussi, les mots bourse ou action reviennent souvent ce qui mérite un peu de contexte.

Acheter une action c’est acheter une part d’une entreprise ce qui vous donne plusieurs droits comme un droit de vote pour décider quelle stratégie choisir mais surtout un droit sur les bénéfices de la société ce qu’on appelle les dividendes. En fait, c’est ce qui valorise n’importe quel actif. C’est soit qu’il répond à un besoin (se loger pour l’immobilier par exemple) soit qu’il génère du revenu (acheter des parts d’entreprises) soit les deux. Un actif peut aussi valoir de l’argent s’il est rare et difficile à obtenir (les diamants, l’or etc..)

Voilà pourquoi selon moi les ROY’s n’ont aucune valeur fondamentale :

  • Le ROY’s ne vous donne absolument aucun droit sur un actif qui génère de l’argent, ça aurait pu être les revenus du talent ou un droit sur l’indemnité de transfert mais ce n’est pas le cas. Un Roys produira donc toujours 0€.
  • Le Roy’s vous donne uniquement le droit à un rendement déterminé de façon opaque par Royaltiz. 
  • Le Roy’s n’a pas non plus d’utilité particulière vous ne pouvez rien en faire (on aurait pu imaginer qu’il vous donne accès à des évènements ou à des rencontres avec des joueurs ce qui aurait pu lui donner une certaine valeur fondamentale mais rien)
  • Le Roy’s n’est pas rare car Royaltiz peut émettre autant qu’elle le souhaite pour un montant proche de 0€.

Bien que vous n’achetiez rien et que ça ne coûte rien à Royaltiz, vous dépensez bien de l’argent quand vous achetez un Roy’s. La question importante c’est où va cet argent ?

15% de rendement, vraiment ?

D'où viennent les rendements sur Royaltiz ?​

Je pense que c’est sûrement ce qui m’a le plus choqué en analysant cette société. Quand on regarde le site on observe que certains ROY’s offrent 15% de rendement, certains peuvent même aller jusqu’à 50%. Mais alors, d’où viennent ces rendements stratosphériques ?

Question légitime quand on sait que ça ne vient pas des revenus des talents. Avant d’y répondre je pose un peu de contexte. Lorsqu’un talent arrive sur la plateforme un certain nombre de ROY’s sont émis. Si on prend l’exemple ci-dessous on voit que 50 000 ROY’S à 2€ ont été introduits pour Lucas Paqueta soit 100k€ de levés auprès des investisseurs. 

Voilà où va l’argent levé : 

  • 5% de frais donc 5k€ vont directement dans les poches de Royaltiz 
  • 60% (selon un membre de Royaltiz) donc 60k€ sont utilisés pour payer les futurs rendements !
  • Le reste on ne sait pas vraiment, une partie part sans doute pour payer le talent et une autre est conservée par Royaltiz. 
Je ne sais pas si vous vous rendez compte. Votre propre argent vous est rendu pour simuler que ce que vous achetez produit un rendement. Mais ce n’est pas tout car des ROY’S vont continuer à arriver sur le marché. Votre argent va donc aussi servir à payer les rendements de ceux qui ont obtenu des ROY’s gratuitement pour des raisons marketings (giveaway, parrainage etc..).  

Est-ce que Royaltiz va pouvoir tenir ses promesses de rendement ?

On prend notre exemple de Paqueta :

  • Argent levé à l’émission : 100k€ 
  • Montant conservé pour payer les rendements (60%) : 100 X 0,6 = 60k€
  • Market cap actuelle : 500k€ 
  • Rendement annoncé : 13,10% 
  • Montant à payer aux investisseurs en fin d’année : 500 X 0,13 = 65k€

Alors je pose la question comment la société compte payer ce type de rendement alors que le montant levé initialement n’est même pas suffisant. Surtout comment compte-t-elle payer les futurs rendements des années suivantes ? 

Pour moi il y a 3 dénouements possibles :

  • Le rendement va tomber à 0 rapidement
  • La plateforme va vendre les Roys de Paqueta qu’elle possède pour gagner de l’argent et payer les rendements. Si elle fait ça, c’est ce qu’on appelle un Ponzi (payer les rendements avec l’investissement des nouveaux entrants), cette action va aussi tirer le prix vers le bas mécaniquement en augmentant l’offre artificiellement. 
  • Royaltiz peut aussi puiser dans ses fonds propres car elle a levé 6 millions d’euros (elle a vendu des parts de son propre capital) pour payer les rendements.
Avis Royaltiz répartition de la suplly

Par quoi est drivé le prix sur Royaltiz ?

Royaltiz l’affiche partout que le prix est drivé par l’offre et la demande. Ce qui semble vrai (il est difficile de savoir exactement comment fonctionne le marché car il n’est pas régulé, globalement Royaltiz peut faire ce qu’elle veut). 

  • Par quoi est drivée la demande : on pourrait se dire que la demande pour un talent est corrélée avec ses performances ou ses actualités. De la propre confession d’un membre de Royaltiz ce n’est pas du tout le cas. C’est assez compréhensible car votre ROY’S ne vous donne pas de droit sur ce que le talent va gagner. Qu’il réussisse ou pas ne va donc pas modifier la valeur de votre ROY’s. Ainsi le seul élément qui va impacter la demande c’est la capacité de Royaltiz à se faire connaître pour attirer de nouveaux acheteurs sur la plateforme. 
  • Comment est drivée l’offre : alors là c’est encore plus catastrophique. Quand on voit Paqueta on a une market cap à 500k€. Super ! On se dit alors que l’ « action » achetée 2€ devrait valoir 10€ ! En effet la market cap à l’introduction était de 100k€ pour 2€/ROYS. Mais surprise le prix n’est qu’à 1,8€ par Roys ! Comment cela s’explique ? Par une offre abondante de Royaltiz en ROYS sur le marché. Royaltiz va donner des Roys pour attirer des gens sur la plateforme. Le talent a aussi des Roys qu’il a eus gratuitement et qu’il peut vendre au bout d’1 an. L’entreprise elle-même a des Roys qu’elle peut vendre à tout moment pour gagner de l’argent. À l’introduction, pour 1 Roys acheté 19 sont donnés ou détenus par la société/le talent. Bref un mécanisme qui ne pourra que tirer le prix vers le bas.
Pour certains talents c’est encore pire. Parfois pour 1 Roy’s acheté 380 sont détenus par le talent ou Royaltiz. 
Avis Royaltiz exemple d'un talent

C'est quoi la suite ?

Tant que Royaltiz arrivera à attirer de nouveaux utilisateurs sur sa plateforme elle pourra vendre des ROY’s qu’elle détient, toucher des commissions et ainsi payer des rendements aux détenteurs. Cependant, plus elle en vend plus la market cap augmente ce qui augmente le coût du rendement pour la plateforme (15% de 500k > à 15% de 100k). Ce qui veut dire tout simplement que les rendements vont tendre rapidement vers 0 car la société ne pourra plus les payer. Je le rappelle, les rendements sont uniquement payés avec l’argent levé avec les premiers investisseurs.

Si les rendements tombent à 0 que deviendra le prix des talents ? Alors ça ne veut pas forcément dire que tous les talents vont valoir 0. Cependant, acheter quelque chose qui n’a aucune valeur fondamentale c’est s’exposer à une perte totale de ce que vous investissez. Quand on voit que la croissance de votre ROY est en plus minimisée par l’ajout constant de Roy’s sur le marché, le ratio risque/rendement est juste catastrophique.

Pour aller plus loin

Je tiens à préciser que je n’ai fait que gratter la surface ce qui est déjà largement suffisant selon moi pour discréditer Royaltiz. Mais je n’ai même pas adressé les risques liés à la liquidité, à la solvabilité de la plateforme et des risques transactionnels. Bref il y a encore de nombreux éléments qui pourraient encore aggraver la situation mais je n’ai pas les informations nécessaires pour en faire une analyse détaillée. Je préfère donc en rester là.

Mise en garde

Je préfère anticiper ceux qui vont me dire qu’ils ont doublé leur investissement sur la plateforme. Ce n’est pas parce que vous avez gagné de l’argent que c’était une bonne idée. Vous avez acheté du vent mais la plateforme a réussi à convaincre d’autre personne que ça avait une valeur ce qui a mécaniquement augmenté le prix (c’est comme gagner à la roulette et dire que vous avez fait un super investissement). 

Pour essayer de résumer l’article j’ai décidé de faire une petite analogie :

Globalement c’est comme si Royaltiz vous vendez un caillou en vous expliquant qu’il est magique parce  qu’il prend de la valeur et qu’il vous fait gagner de l’argent tous les ans. Convaincu, vous décidez de l’acheter 10€. Royaltiz va alors utiliser c’est 10€ pour se payer et pour faire de la pub afin de convaincre d’autres personnes que ce caillou est magique. Ils vont alors trouver 10 nouvelles personnes et les convaincre que ce caillou est magique. Pour Royaltiz c’est une aubaine car ils ont des milliers de cailloux en réserve qu’ils vont vendre à ces nouvelles personnes. 100% de marge ! Quelle belle affaire. Le prix de votre caillou lui en revanche n’a pas évolué car ils avaient assez de cailloux pour répondre à toute la demande. 

En revanche, ils vont utiliser votre argent du début pour donner 1€ à tout le monde en fin d’année. Et là tout le monde est convaincu que ce caillou est vraiment magique, il a généré des revenus ! Ce qui va motiver d’autres personnes à acheter ces cailloux ce qui peut faire monter le court du caillou. Sauf qu’en fin d’année la société n’a plus assez d’argent pour donner de l’argent à tout le monde. Les gens ne croient plus que le caillou est magique et tout le monde veut le vendre. Le caillou vaut 0 car il n’a aucune valeur fondamentale. Tout le monde a perdu son argent. 

En conclusion : Royaltiz est à éviter

Qu’on soit clair, votre espérance de gain statistique est plus élevée en jouant à la roulette ou en faisant des paris sportifs car elle est légèrement en dessous de 50% (0% sur le long-terme) ici votre espérance de gain est fortement diminuée par la supply écrasante de Royaltiz.

Après c’est comme tout si Royaltiz explose internationalement les prix peuvent monter très hauts par la logique de l’offre et la demande. Si c’est le cas des millions d’euros des utilisateurs auront servis à enrichir les actionnaires de Royaltiz (Cyril Honouna et d’autres millionnaires) et des talents déjà multimillionnaires.

FAQ

Ils existent, mais vous l’aurez compris je ne vais pas en proposer. Je ne souhaite jamais de prêt ou de loin être lié aux activités douteuses de cette entreprise

Royaltiz c’est un concept novateur mais mal exécuté qui fait miroiter des rendements artificiels à ses utilisateurs avec leur propre argent. Bref à fuir.

Vous vous connectez sur la plateforme en quelques clics et vous pouvez aussi mettre de l’argent rapidement pour acheter du vent tout en espérant le revendre plus cher à quelqu’un d’autre.

Il y a arnaque quand on vous ment sur ce que vous achetez. Ici c’est clairement le cas. On vous dit que vous investissez dans la carrière des talents. C’est faux à aucun moment ce que vous achetez est corrélé à la réussite du talent. Vous n’investissez donc pas dans des talent contrairement à ce qui est dit partout sur les sites. Vous investissez dans la capacité de Royaltiz à trouver de nouveaux acheteurs.

Oui la société Royaltiz a levée 7 millions d’euros auprès de business angel et de Bpifrance

Photo du co-fondateur d'Immocompare

Thibault

Après un Master en Finance, Thibault travaille plus de 2 ans en financement bancaire puis en fusion acquisition avant de travailler dans l’investissement non-côté (Private Equity). Passionné d’investissement et d’immobilier depuis plusieurs années, il décide de partager ses analyses avec Immocompare. Il obtient aussi la certification AMF, preuve de ses connaissances approfondies en gestion financière.
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